我國(guó)是廢紙回收和消費(fèi)大國(guó)

　　廢紙是指在生產(chǎn)生活中經(jīng)過使用而廢棄的可循環(huán)再生資源，包括黃板紙、廢紙箱、工程用紙、書刊報(bào)紙等。我國(guó)進(jìn)口的外國(guó)廢紙一般區(qū)分為歐廢、美廢和日廢三種，我國(guó)廢紙的循環(huán)再利用程度與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比較低。國(guó)內(nèi)廢紙?jiān)系钠焚|(zhì)較低、規(guī)模較小，無法滿足下游造紙生產(chǎn)企業(yè)的要求。造成這一局面的原因是我國(guó)的廢紙回收缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，僅簡(jiǎn)單地將廢紙分為書刊雜志、報(bào)紙、紙板、紙袋等有限的幾種。

　　此外，我國(guó)造紙?jiān)隙嘁圆轁{、木漿混雜為主，造成國(guó)內(nèi)廢紙的品質(zhì)不及外廢，回收體量較小。相比之下，歐美國(guó)家廢紙回收體系較為健全，美國(guó)的廢紙分類標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)高達(dá)50種，回收體量較大，標(biāo)準(zhǔn)化的商品打包廢紙已經(jīng)成為大宗貿(mào)易商品。

　　我國(guó)是廢紙回收和消費(fèi)的大國(guó)，但廢紙回收體系仍有待改善，尤其需要統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管，當(dāng)前我國(guó)國(guó)內(nèi)回收的廢紙無法滿足下游造紙企業(yè)的規(guī)模化生產(chǎn)。在現(xiàn)有局面下，為了獲取穩(wěn)定的供貨渠道和高品質(zhì)原材料，大中型企業(yè)多采用進(jìn)口廢紙作為原材料。

　　根據(jù)環(huán)保部《對(duì)十二屆全國(guó)人大五次會(huì)議第6114號(hào)建議的答復(fù)》，針對(duì)“關(guān)于加大廢紙?jiān)线M(jìn)口，實(shí)現(xiàn)綠色生態(tài)發(fā)展的建議”，環(huán)保部表示“下一步，我部將配合商務(wù)部等有關(guān)部門，加快國(guó)內(nèi)廢紙回收利用體系建設(shè)，建立健全生產(chǎn)者責(zé)任延伸制，推進(jìn)城鄉(xiāng)生活垃圾分類，提高國(guó)內(nèi)廢紙的回收利用率，逐步取代進(jìn)口廢紙，實(shí)現(xiàn)綠色生態(tài)發(fā)展，切實(shí)維護(hù)國(guó)家生態(tài)環(huán)境安全與人民群眾的身體健康”，我國(guó)廢紙回收體系的建設(shè)和行業(yè)規(guī)范化程度的提升正在推進(jìn)。

　　我國(guó)廢紙回收格局：量大效低

　　中國(guó)廢紙回收量在全球范圍內(nèi)首屈一指，2016年廢紙回收量達(dá)到了4964萬(wàn)噸，分別約占世界和亞洲廢紙回收量的20%和50%。但是，中國(guó)2016年廢紙回收率為47.6%，雖然近年來穩(wěn)步提升，但仍然較低，在亞洲地區(qū)處于比較落后的位置，低于日本的79%和韓國(guó)的90%。中國(guó)廢紙消費(fèi)量在全球范圍內(nèi)也遙遙領(lǐng)先，2015年消費(fèi)量為7923萬(wàn)噸，占世界和亞洲廢紙消費(fèi)量的33%和59.3%，消費(fèi)7984萬(wàn)噸，同比增加0.77%。因此，中國(guó)目前的廢紙收購(gòu)格局呈現(xiàn)回收量大、回收效率不高的格局。

　　美廢是我國(guó)進(jìn)口廢紙的主要來源

　　我國(guó)廢紙進(jìn)口主要來自于美國(guó)、歐洲和日本三地，其中美國(guó)是最大的進(jìn)口廢紙來源地。2015年美廢進(jìn)口量為1301.8萬(wàn)噸，占我國(guó)廢紙進(jìn)口總量的44%。較高的纖維強(qiáng)度使得美廢成為國(guó)內(nèi)紙廠的主要原材料來源，近年來供應(yīng)量占比的波動(dòng)幅度不大。品類方面，《2016年中國(guó)造紙年鑒》數(shù)據(jù)顯示，美廢進(jìn)口的主要類型有廢箱紙板類、廢報(bào)紙類、辦公室廢雜紙類、其他混雜廢紙類，占比分為54.94%、27.62%、1.76%、15.69%。

　　根據(jù)美國(guó)廢品行業(yè)協(xié)會(huì)（InstituteofScrapRecyclingIndustries）公布的《2017年廢品規(guī)格通告》，目前美國(guó)出口貿(mào)易廢紙分為54種，標(biāo)號(hào)從1號(hào)到58號(hào)（其中38號(hào)、52號(hào)、54號(hào)、57號(hào)級(jí)別尚未使用），分類標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了廢紙的來源、種類、處理方式、其他紙張含量上限、禁物含量上限以及其他廢物含量上限。

　　11號(hào)美廢目前是我國(guó)進(jìn)口數(shù)量最大的廢紙品種，它的來源主要是超市和紙廠的報(bào)廢品。11號(hào)美廢比較清潔、整體纖維較長(zhǎng)，是用于高檔牛皮箱紙板的主體原料，也可少量用于高檔瓦楞芯紙?zhí)嵘龔?qiáng)度。2018年以來，11號(hào)美廢價(jià)格下滑較多，當(dāng)前價(jià)格較年初下調(diào)了約30%。

　　外廢進(jìn)口逐步收緊

　　2015年1月1日起，廢紙由《自動(dòng)許可進(jìn)口類可用作原料的固體廢物目錄》轉(zhuǎn)入《限制進(jìn)口類可用作原料的固體廢物目錄》，進(jìn)口廢紙需要經(jīng)國(guó)務(wù)院環(huán)境保護(hù)行政主管部門審查許可，獲得廢紙限制進(jìn)口許可證后方可進(jìn)口。

　　2017年7月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《禁止洋垃圾入境推進(jìn)固體廢物進(jìn)口管理制度改革實(shí)施方案》，要求2017年年底前全面禁止進(jìn)口環(huán)境危害大、群眾反映強(qiáng)烈的固體廢物，2019年年底前逐步停止進(jìn)口國(guó)內(nèi)資源可以替代的固體廢物。

　　2017年8月，環(huán)保部發(fā)布《進(jìn)口廢物管理目錄》，廢紙被列入限制進(jìn)口類可用作原料的固體廢物目錄。

　　2017年10月，環(huán)保部發(fā)布《進(jìn)口廢紙環(huán)境保護(hù)管理規(guī)定（征求意見稿）》，要求申請(qǐng)進(jìn)口廢紙?jiān)S可的須為加工利用企業(yè)，產(chǎn)能不小于30萬(wàn)噸/年，含雜率標(biāo)準(zhǔn)由原先的1.5%下調(diào)為0.3%。

　　2017年12月，環(huán)保部發(fā)布《進(jìn)口廢紙環(huán)境保護(hù)管理規(guī)定》正式稿，要求申請(qǐng)進(jìn)口廢紙?jiān)S可的企業(yè)須為加工利用企業(yè)，產(chǎn)能不小于5萬(wàn)噸/年，含雜率標(biāo)準(zhǔn)由原先的1.5%下調(diào)為0.5%，相比征求意見稿略有放松。政策從2018年3月1日起正式實(shí)行。

　　由此一系列政策可見，從2015年開始，我國(guó)逐步收緊了廢紙進(jìn)口政策，對(duì)廢紙的進(jìn)口要求進(jìn)行了明確的規(guī)定，出臺(tái)了一系列限制措施。但是，我國(guó)尚未完全禁止廢紙進(jìn)口，質(zhì)地優(yōu)良、品質(zhì)合格的廢紙依然允許進(jìn)口。

　　廢紙進(jìn)口配額向龍頭傾倒

　　截至目前，環(huán)保部共計(jì)發(fā)布了八批廢紙進(jìn)口名單，總核定量為686.03萬(wàn)噸，其中，玖龍紙業(yè)、理文造紙、山鷹紙業(yè)三家紙企分別獲批額度為307.89萬(wàn)噸、92.86萬(wàn)噸、49.24萬(wàn)噸，總計(jì)獲批額度449.99萬(wàn)噸，占已核定總量的65.59%，廢紙進(jìn)口政策向龍頭企業(yè)傾斜。

　　2017年國(guó)廢價(jià)格快速上漲，主要原因有三點(diǎn)：

　?。?）嚴(yán)格的環(huán)保督查促進(jìn)了造紙行業(yè)的供給側(cè)改革，造紙行業(yè)率先完成了排污許可證的發(fā)放，不合格紙企被關(guān)停；

　?。?）外廢進(jìn)口配額收縮，2017年比2016年進(jìn)口總額下降了10%，另外，外廢配額大部分在年初發(fā)放，三季度開始外廢進(jìn)口配額較少。國(guó)內(nèi)每年廢紙需求量約7800萬(wàn)噸，進(jìn)口量約占總需求量得35%，外廢進(jìn)口額減少需要靠國(guó)廢補(bǔ)充，但國(guó)內(nèi)廢紙回收率提升是緩慢的過程，因此國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格暴漲。

　?。?）市場(chǎng)的恐慌心理導(dǎo)致下游加緊備貨，疊加對(duì)外廢新規(guī)出臺(tái)的預(yù)期，加速了廢紙價(jià)格上漲，最高漲到近3000元/噸。

　　2017年國(guó)慶之后，下游“雙十一”備貨需求逐步結(jié)束，受下游需求萎縮影響，加之此前廢紙價(jià)格已經(jīng)被炒到歷史新高，市場(chǎng)情緒逐步趨于冷靜，交投趨于清淡，紙價(jià)出現(xiàn)了下跌，最低跌至約1750元/噸，最大跌幅超過了40%，國(guó)廢價(jià)格開始進(jìn)入調(diào)整階段。

　　2018年價(jià)格中樞上行，有望回歸理性

　　我們認(rèn)為，2018年國(guó)廢價(jià)格受外廢進(jìn)口配額管理繼續(xù)從嚴(yán)影響，國(guó)廢價(jià)格中樞有望上行，但是出現(xiàn)類似2017年的“過山車”行情的可能性較小，合理的供求關(guān)系使得國(guó)廢價(jià)格有望回歸理性。主要有以下四方面原因：

　?。?）春節(jié)后的國(guó)廢不具備持續(xù)漲價(jià)動(dòng)能。第一，我們認(rèn)為春節(jié)結(jié)束以來的紙價(jià)上漲是反彈補(bǔ)漲，年前箱板瓦楞紙下跌較多，臨近春節(jié)，龍頭企業(yè)玖龍紙業(yè)率先發(fā)布漲價(jià)函，其他企業(yè)也有一定漲價(jià)預(yù)期，但春節(jié)前整體交投比較弱，沒有出現(xiàn)跟漲，節(jié)后上漲可以理解為跟漲預(yù)期落地；第二，我們認(rèn)為，春節(jié)以來的需求是階段性的——與往年不同，2018年春節(jié)前下游備貨量遠(yuǎn)低于往年，節(jié)前下游備貨量整體不積極，節(jié)后開工廢紙出現(xiàn)階段性需求增加。以上均為短期催化，不具備持續(xù)的漲價(jià)動(dòng)能。

　?。?）廢紙進(jìn)口新規(guī)落地，市場(chǎng)恐慌情緒有所穩(wěn)定。2017年12月15日環(huán)保部發(fā)布了廢紙進(jìn)口新規(guī)，正式文件中規(guī)定申請(qǐng)進(jìn)口廢紙?jiān)S可的加工利用企業(yè)生產(chǎn)能力由征求意見稿中的30萬(wàn)噸/年調(diào)整為5萬(wàn)噸/年，含雜率標(biāo)準(zhǔn)原先為1.5%，征求意見稿是0.3%，最終結(jié)果是0.5%。政策趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)不變，但是比征求意見稿的要求適當(dāng)寬松，我們判斷市場(chǎng)在外廢進(jìn)口政策落地后，市場(chǎng)不會(huì)像去年一樣出現(xiàn)集體恐慌。

　?。?）外廢配額分配將更為合理。2018年前七批進(jìn)口廢紙額度合計(jì)發(fā)放541.85萬(wàn)噸，較2017年前7批同比減少80.12%。往年廢紙進(jìn)口配額的發(fā)放主要集中在第一批，后續(xù)各批逐步發(fā)放少量配額，而今年各批次數(shù)量相對(duì)趨于平緩，預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)類似2017年下半年外廢進(jìn)口配額緊缺的情況。

　　（4）進(jìn)口箱板瓦楞紙紙對(duì)國(guó)內(nèi)供需形成一定補(bǔ)充，一定程度上減少了國(guó)內(nèi)廢紙的需求。進(jìn)口箱板瓦楞紙價(jià)格低于國(guó)產(chǎn)箱板瓦楞紙，但是由于包裝紙有一定運(yùn)輸半徑，存在一定運(yùn)輸成本，但在國(guó)內(nèi)紙價(jià)快速上漲時(shí)期，仍然可以作為國(guó)產(chǎn)箱板瓦楞紙的有效補(bǔ)充。2017年進(jìn)口瓦楞紙64.86萬(wàn)噸，同比增加666.25%，2017年進(jìn)口箱板紙89.63萬(wàn)噸，同比增加37.10%。

　　我們認(rèn)為，2018年開始，整個(gè)包裝紙行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了思路轉(zhuǎn)變的征兆，春節(jié)備貨量銳減就是其中之一。廢紙進(jìn)口配額審批趨嚴(yán)，預(yù)計(jì)2018年廢紙進(jìn)口量將比2017年少20%，因此國(guó)廢價(jià)格中樞將會(huì)上移，但是市場(chǎng)會(huì)更為理性，預(yù)計(jì)國(guó)廢價(jià)格將在2000元/噸到2500元/噸的區(qū)間內(nèi)。